BlackRock, Inc.【NYSE:BLK】
ブラックロックはグローバルな債券運用、株式運用、アドバイザリー業務、リスクマネジメントサービスなどを提供する世界屈指の資産運用会社。
パッシブ運用、ETFでも存在感があり、ブラックロックのiシェアーズETFの市場シェアは高い。
ETFは世界最大級の資産運用会社ブラックロックとヴァンガードの2強。
BlackRockのiシェアーズ(iShares)は世界のETF市場において運用残高で4割の市場シェア。 pic.twitter.com/xfh9su03ye— アメリカ部/米国株投資アンテナ (@america_kabu) 2017年8月31日
世界最大の資産運用会社であるブラックロックの運用資産残高は約6.28兆米ドル(2017年12月31日時点)とかなり巨額だ。
世界有数の資産運用会社である米ブラックロックは日本株の第2の大株主でもある。
資産運用における米国拠点の比率（以下のグラフの緑）の高さが突出。
Source: https://t.co/w1B599v0FE pic.twitter.com/5K0Pw84IGd
— アメリカ部/米国株投資アンテナ (@america_kabu) 2017年10月7日
ブラックロック決算まとめ
・AUM(運用資産残高)が6.5兆ドルの世界最大級の資産運用会社
・主力のiShares ETFのAUMは相変わらず拡大
・リスク管理・分析プラットフォームAladdinに重点投資し、買収で補強https://t.co/ABdVxO0ymy— 米国株 決算マン (@KessanMan) 2019年4月17日
買収で成長加速したブラックロック
ブラックロックの運用資産残高は約6.3兆米ドルに肥大化。
ブラックロックはなんといっても買収効果が大きかった。2006年のメリルリンチ資産運用部門MLIM買収、特に2009年のバークレイズの資産運用部門BGI(当時1位)買収がきいてる。https://t.co/WeqwjMayhuhttps://t.co/SM6Oah5CMY pic.twitter.com/HHS078xtxn
— 気になる企業調べる🐘 (@kininaruzou) April 13, 2018
1988年にニューヨークで設立されたブラックロックは2006年にメリルリンチ(現在バンク・オブ・アメリカ傘下)の資産運用部門メリルリンチ・インベストメント・マネジャーズ(MLIM)を買収。
さらに金融危機(リーマン・ショック)の影響が比較的軽微だったブラックロックはその立場を活かして、自己資本の確保が課題だった英国金融大手バークレイズの資産運用部門100％子会社バークレイズ・グローバル・インベスターズ(BGI)を約135億ドルで買収したのが2009年12月。BGIは当時の業界1位でブラックロックは4位だった。
この買収により2009年当時で運用残高2位のステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズの2倍の運用残高となった。
特筆すべきはバークレイズ・グローバル・インベスターズの買収で同社のiシェアーズ(iShares)というETFブランドを獲得し、従来のブラックロックのアクティブ運用に加え、インデックス運用ビジネスを補強。
だいぶETFに流れてるな pic.twitter.com/X4m6OVMrh4
— アメリカ部/米国株投資アンテナ (@america_kabu) 2017年8月7日
アクティブ運用からパッシブ運用へ資金が流れており、その中でもETFのトップブランドであるiシェアーズの人気は高い。競合のVanguard(ヴァンガード)の低コストにおされたが対抗して値下げ。
機関投資家はiSharesのETFの流動性を好んでおり、低コストでありながらiSharesの流動性・売買しやすさも重要なMoat(濠)となっている。
↑2018Q1 ↓2018Q2
ブラックロックの手数料収入は世界的に分散された顧客、プロダクトの多様化からもたらされている。
ポートフォリオ分析やリスク/リターン分析プラットフォーム「Aladdin」は自社以外も含めて1500兆円近くを管理している。
中でもやはりiShares ETFの存在感は大きく、資金流入が続いている。
ETFはまだまだ成長ドライバーで市場成長予測は以下の通り。
ロボアドバイザーはかなり成長が見込まれているようだ。となるとますますETF需要に拍車がかかるのかな。 pic.twitter.com/nljloguG03
— 気になる企業調べる🐘 (@kininaruzou) April 12, 2018
それぞれの領域、特に成長領域でブラックロックは適切にポジショニングしている。
ブラックロックの業績推移グラフ
バークレイズの資産運用部門を買収した2009年以来淡々と続く自社株買い。
ブラックロックの株価
ブラックロックの決算を時系列でまとめる
＜BlackRock ’19 Q1決算＞ 2019/4/16
EPS $6.61 予想 +$0.48
売上 $3.35B (-6.6% Y/Y) 予想 +$50M
AUM 6.5T (+3% Y/Y)
＜BlackRock ’18 Q4決算＞ 2019/1/16
EPS $6.08 予想 -$0.20
売上 $3.434B (-9% Y/Y) 予想 -$10M
＜BlackRock ’18 Q3決算＞ 2018/10/16
EPS $7.52 予想 +$0.65
売上 $3.58B (+2.0% Y/Y) 予想 -$60M
ブラックロック決算
BlackRock (NYSE:BLK) Q3
EPS $7.52 予想 +$0.65
売上 $3.58B (+2.0% Y/Y) 予想 -$60M世界最大級の資産運用会社。
iShares ETF以外のフローがアレで懸念されていたが、株価は時間外で+2.4%https://t.co/6yncsQ3zqs
PDF: https://t.co/OOi30qqpS1 pic.twitter.com/FssUDe2F2F— 米国株 決算マン (@KessanMan) October 16, 2018
＜BlackRock ’18 Q2決算＞ 2018/7/16
EPS $6.66 予想 +$0.11
売上 $3.61B (+11.4% Y/Y) 予想 +$20M
ブラックロック決算
BlackRock (NYSE:BLK) Q2
EPS $6.66 予想 +$0.11
売上 $3.61B (+11.4% Y/Y) 予想 +$20METFブランド「iShares」でおなじみの世界最大級の資産運用会社https://t.co/6yncsQ3zqshttps://t.co/AjjiUSAYxM pic.twitter.com/QX7Jzx2X9c
— 米国株 決算マン (@KessanMan) July 16, 2018
＜BlackRock ’18 Q1決算＞ 2018/4/12
EPS $6.70 予想 +$0.30
売上 $3.58B (+15.9% Y/Y) 予想 +$210M
ブラックロック決算
BlackRock (NYSE:BLK) Q1
EPS $6.70 予想 +$0.30
売上 $3.58B (+15.9% Y/Y) 予想 +$210MiシェアーズETFの人気は相変わらず。https://t.co/6yncsQ3zqs pic.twitter.com/LFB2lHGX4Q
— 米国株 決算マン (@KessanMan) April 12, 2018
＜BlackRock ’17 Q4決算＞ 2018/1/12
EPS $6.24 予想 +$0.22
売上 $3.47B (+20.1% Y/Y) 予想 +$150M
ブラックロック決算
BlackRock (NYSE:BLK)
EPS $6.24 予想 +$0.22
売上 $3.47B (+20.1% Y/Y) 予想 +$150Mhttps://t.co/KoDvZuL7kI pic.twitter.com/JytrlfXzat— 米国株 決算マン (@KessanMan) January 12, 2018
＜BlackRock ’17 Q3決算＞ 2017/10/11
EPS $5.92 予想 +$0.36
売上 $3.23B (+13.7% Y/Y) 予想 +$140M
ブラックロック決算 $BLK
EPS $5.92 予想 +$0.36
売上 $3.23B (+13.7% Y/Y) 予想 +$140METF事業も順調で、新高値更新。
参考: ETFはブラックロックとVanguardの2強https://t.co/Y2xOTfLikG pic.twitter.com/lI54tLxUG4
— 米国株 決算マン (@KessanMan) October 12, 2017