ServiceNow【NYSE:NOW】の最新の決算およびビジネス状況の定点観測。
ServiceNowはITサービス管理(ITSM)・ITオペレーション管理など企業のワークフローを網羅的に効率化する、企業のデジタルトランスフォーメーションを支援するSaaS企業。
以前書いた記事も参考にしてください。
以下、ServiceNowの決算データの最新のまとめと、ServiceNowのビジネスの定点観測を四半期決算の度に追記していく。
ServiceNowの業績推移と最新データ
サービスナウ決算まとめ
✓ 大企業のデジタル転換トレンドど真ん中で良いポジション取りをしているデジタルワークフロー・プラットフォーム
✓ 既存顧客からのACV(年間契約額)がどんどん拡大
✓ 高い成長率と高いFCFマージンを維持 https://t.co/jdFzAIKBQD
— 米国株 決算マン (@KessanMan) 2019年4月25日
すでにG2K(グローバル2000企業)の約半分を顧客としているが、G2K企業以外のコア顧客も増えている。
これだけのG2K企業を顧客として企業のワークフローという重要な領域に入り込んでいることはSaaSの中でもSalesforceなどと並んで強いポジションにある。
サービスナウがついにセールスフォースの競合比較資料に登場 pic.twitter.com/ALjdAzSm9v
— 気になる企業調べる🐘 (@kininaruzou) 2018年10月5日
セールスフォースからも競合ベンチマークに浮上。
それにより売上高ミックスが分散され、契約ロストのリスクが分散されてきている。
顧客企業はたとえばこのような大企業。
おおよそ前回の記事で解説しているがServiceNowはITシステムとITサービスの管理・運用ソフトウェア(SaaS)が中核事業で、そこからセキュリティ、カスタマーサービス、人材管理サービス、サードパーティ・プラットフォーム(アドオン)と派生させていっている。
中核機能と再利用可能なコンポーネントをまとめ、データサイロを抑止する単一データモデルで、企業全体の業務プロセスを自動化する単一プラットフォーム「Now Platform」はワークフローの網羅的自動化のために強力。
コア事業からのLand and Expandでクロスセルがうまくいっている。
大企業から引き合いが強い。
SaaS企業のRecurring Margin比較
サービスナウとかセールスフォースとかさすがに高いですね。 pic.twitter.com/FT1nkgGIpe
— 気になる企業調べる🐘 (@kininaruzou) September 17, 2018
Recurring Marginも高い。
売上成長率＋フリーキャッシュフローマージン、これは特にSaaS企業が好んでベンチマークしている成長と利益のバランス(成長ステージごとで違いがある)を見る40%ルールが意識されている。
＜ServiceNowの株価＞
中央銀行のバランスシートの正常化がおこっている中で、金利も上昇コンセンサスが強く、テック株がいまセンシティブなシチュエーションにあり、市場から高く評価されているServiceNowのような企業は優良企業ではあるがマルチプル・コントラクションに警戒する必要はある。
ServiceNowの決算を時系列でまとめる
＜ServiceNow ’19 Q1決算＞ 2019/4/24
EPS(Non-GAAP) $0.67 予想 +$0.13
売上 $788.9M (+34% Y/Y) 予想 +$30.9M
サービスナウ決算まとめ
✓ 大企業のデジタル転換トレンドど真ん中で良いポジション取りをしているデジタルワークフロー・プラットフォーム
✓ 既存顧客からのACV(年間契約額)がどんどん拡大
✓ 高い成長率と高いFCFマージンを維持 https://t.co/jdFzAIKBQD
— 米国株 決算マン (@KessanMan) April 25, 2019
✓ 大企業のデジタル転換トレンドど真ん中で良いポジション取りをしているデジタルワークフロー・プラットフォーム
✓ 既存顧客からのACV(年間契約額)がどんどん拡大
✓ 高い成長率と高いFCFマージンを維持
＜ServiceNow ’18 Q4決算＞ 2019/1/30
EPS(Non-GAAP) $0.77 予想 +$0.14
売上(Non‑GAAP) $723.7M 予想 +$6.02M
＜ServiceNow ’18 Q3決算＞ 2018/10/24
EPS $0.68 予想 +$0.09
売上 $676.2M (+37% Y/Y) 予想 +$16.8M
営業利益率 23.9% 予想 +2.5%
S&Mをしぼって営業利益率が上昇。GAAPベースでもプラス圏へ。
＜Q4ガイダンス＞
サブスクリプション売上高 $664M～$669M (コンセンサス: $669.7M)
サブスク請求額 $906M～$911M
＜FT2018ガイダンス上方修正＞
サブスクリプション売上高 $2.384B～$2.389B (前回アウトルック: $2.372B～$2.382B)
まだまだ売上高において米国比率が高いService Nowだが日本ではNTTコミュニケーションズと協業し国内初となるデータセンターを開設するなどの動きがある。
以上、大企業の業務効率化SaaSベンダーであるServiceNow【NYSE:NOW】の決算と業績まとめでした。次回決算の時にまた更新するので、来てね！