企業の支出管理SaaSベンダー Coupa Softwareの決算チェック

Coupa-Software-Earnings

企業の支出管理SaaSベンダーであるCoupa Software (NASDAQ:COUP)の2018/9/4に発表されたFY19 Q2決算および今後の最新決算を逐次まとめる記事。

Coupa Softwareの事業内容に関してはすでに以下の記事で解説している。

Coupa Software, Inc.【NASDAQ:COUP】 クーパ・ソフトウェアはクラウドベースで経費管理・企業間調達プラ...

商品仕入れやMRO・部材調達のためのサプライヤーの発見から契約交渉、サプライヤー電子カタログ管理、発注、請求書処理、契約ライフサイクル管理、サプライヤー情報管理、経費管理、データ分析・支出を可視化しコンプライアンス強化、ネットワークに参加するサプライヤーの価格やコミュニティ・レビューによる合理的なサプライヤー契約による購買コスト圧縮など、企業の調達プロセスの自動化・効率化から企業の支出管理ソリューション全体をクラウドベースで提供。

Coupa Softwareの売上高成長率・マージンなどの最新データを整理

はっきりと販管費を削減していることが分かる。それに伴いフリーキャッシュフロー・マージンが改善されている。

Coupaは今後5年間で年30%の売上高成長を目標としているので、そちらが優先されることだろうが、この業績推移を見るかぎり成長と利益のバランスはうまく意志をもったコントロールができているように見える。

売上成長率+FCFマージンでみると、SaaSの40%ルールにおいてもCoupaは条件を満たしている。

これまで、セールスフォース、アドビ、サービスナウ、アトラシアン、ワークデイ、ゼンデスクなどの主要なSaaS企業を見てきたが、多くの企業が赤字...

また、プロフェッショナルサービスのマージンをプラ転させるというコミットメントも達成。(長期的にはプロフェッショナルサービスのマージンは約10%をターゲットとしている)

Coupa-Software-Customer-Success-Framework

Source-to-contract(サプライヤー発掘から基本契約まで)
Procure-to-Pay(調達から支払い)
Source-to-Pay(サプライヤー発掘から支払いまで)

と色々あるが、調達プロセスの自動化を中核にプロダクトの厚みを増してきたCoupaは、アナリストレポートなどで好まれて使われるこれらのカテゴリー定義を再定義するような包括的なビジネス支出管理プラットフォームを目指している。

Coupa Softwareの決算を時系列でまとめる

Coupa Software ’19 Q2決算> 2018/9/4
EPS $0.05 予想 +$0.14
売上 $61.7M (+38.5% Y/Y) 予想 +$5.07M

SaaSベースVMS(Vendor Management System)を手がけるDCR Workforceのワークフォース・マネジメント・システムなどの資産を買収し、事業領域を労働コスト削減まで拡大。まさにCoupa Softwareはビジネス支出管理のSuite提供ベンダーとして駒を進めている。

Q3ガイダンス
売上 $62M~$63M (コンセンサス: $58.52)
EPS -$0.04~-$0.01 (同: -$0.05)
サブスク $56.5M~$57.5M

FY19ガイダンス
売上 $243M~$245M (同: $235.68M)
EPS -$0.11~-$0.06 (同: -$0.17)

Coupa Software ’19 Q1決算> 2018/6/4
EPS -$0.01 予想 +$0.10
売上 $56.35M (+37.0% Y/Y) 予想 +$5.17M

契約更新率(グロス): 95%
アップセルおよびクロスセルの収益が含まれるドルベースのエクスパンション・レート: 110%

Q2ガイダンス
売上 $56M~$57M (コンセンサス: $55.53M)
EPS -$0.10~-$0.08 (コンセンサス: -$0.11)

FY19ガイダンス
売上 $233M~$236M (コンセンサス: $230.2M)
EPS -$0.19~-$0.14 (コンセンサス: -$0.24)

Coupaが依頼した調査(500人以上のCFOと上級財務担当役員の回答に基づく)によると、回答者のうち60%が組織内の取引を完全に把握していないという結果となった。Coupaのようなサービスにまだグリーンフィールドが広がっていることが示唆される。

調達と一体化し、会計システムへ統合された支払いソリューションCoupa Paymentsに期待か。

Coupa Software ’18 Q4決算> 2018/3/12
EPS $0.02 予想 +$0.17
売上 $53.8M (+41.5% Y/Y) 予想 +$5.14M

Coupa Softwareの株価

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