コパート【NASDAQ:CPRT】サルベージ車両(ジャンク中古車)のオンラインオークション企業

Copart, Inc.【NASDAQ:CPRT】
コパートは主にジャンク車のオンラインオークションプラットフォーム企業。

1982年に米国カリフォルニアで創業。

オークションプラットフォーム「Copart.com」で年間200万台もの車両を販売し、サルベージ車両等の保管拠点として8000エーカー以上の土地を所有。

サルベージとは？
Salvage: 被救助財産

保険会社が保険金を支払った後、損失を軽減するために被災残存財産(事故車両など)に対する権利を持っており、コパートのようなサルベージ事業者に売却(または売却の委託)する。

コパートは数千の売り手と10万以上のバイヤー(解体業者、修理業者、サルベージバイヤー、中古車販売業者、ディーラー、個人)とをマッチングするオンライン中古車オークションプラットフォームを運営し、現在は11カ国200エリアで平均1日12万5000件の車両がアップされるほどの規模に成長。

最大の売り手は保険会社、最大の買い手は車両解体業者(部品取りをするために買う等)で、扱うサルベージ車両は自動車はもちろん、バイク、トラック、ボートまで扱う。

事故車両(全損車)を販売する保険会社との関係が重要で、災害発生時の大規模な引受可能な土地を所有するコパートは保険会社と長期的な信頼を築いており一般的なECよりもスイッチングコストの高いオンラインプラットフォームを運営している。

米国における売上高が82.4％で、英国、ドイツ、カナダ、ブラジル、アイルランド、フィンランド、スペイン、インド、UAE、オマーン、バーレーンなど海外比率も徐々に高めている。

コパートの買収による成長戦略

サルベージ車を保管するスペースとして、大都市圏に近接した土地を所有していることが重要で、買収によっても補強してきた。

アメリカ部で何度か紹介しているように、セメント会社、砂を扱う会社、塗料メーカー(シャーウィン・ウィリアムズ)、ネジを扱う会社(ファスナル)など重い割に単価が低い商品(ジャンク車)は輸送コストをどれだけ圧縮できるか(密度を高めるか)もポイントなので拠点数の多いコパートのような大手はプラットフォームのネットワーク効果と合わせて相乗効果がある。

コパートは大都市圏など人口が集中しているエリアに隣接した約200箇所のサルベージ車両保管拠点を所有。

また、大都市圏でなくとも、ハリケーンの多い地域に戦略的に配置された大規模な巨大「メガヤード」の取得・開発など、今後の災害に備えている。

こういったキャパシティが保険会社との関係を強固にしている。

ただ、コパートには強力なライバル企業であるサルベージ車オークションのIAA(KARオークション傘下)もいるため独占状態というわけでもない。

KARオークションサービス【NYSE:KAR】北米の自動車オークション企業

KAR Auction Services, Inc.【NYSE:KAR】 KARオークションサービスは、北米でサルベージ車のオークション...

www.americabu.com

2018-09-21 21:46

KARオークション傘下でスピンオフ予定のIAAはCopartと共にそれぞれサルベージ車オークションで市場シェア約40％ずつと複占している。

どちらも成長しているため、市場としては魅力がありそうだ。

IAAは海外比率は低く、米国市場を2社で支配しておりキャパシティの観点から参入障壁は高く、米国以外に足場を築きつつあるコパートに対しIAAの海外戦略がどのようなものになっていくのかも注目だ。

Copartの最新の四半期業績データ

Copart決算まとめ

✓ 主にサルベージ車両のオンラインオークションで米国市場シェア複占

✓ 世界金融危機時でも売上高-5%程度と比較的安定

✓ ハリケーン・ハービーの際はコスト圧迫https://t.co/pKTOVbTZrX

— 米国株決算マン (@KessanMan) 2019年5月23日