Vipshop Holdings Ltd.【NYSE:VIPS】
ビップショップ・ホールディングス(唯品会)は中国のフラッシュセール(期間限定で会員にオフプライスで販売)大手でオンラインディスカウントサイトをVipshopを手がける。
Vipshopのウェブサイトは以下のようなトップページ。商品ページでは「残り○時間」のように期間限定で煽って売っていくスタイル。
Source: 唯品会(Vipshop.com)トップページ
Vipshopの中国ECにおけるマーケットシェア
中国ECは2社寡占。
アリババのTモールに対して迫るJDドットコム。ちなみにアリババもAmazonの倉庫ロボットみたいのをたくさん稼働させており、一部のロボットはAmazonのよりも高性能だと主張している。
Source: https://t.co/CO5A5yVLlU pic.twitter.com/xrmMHYTbpv
— アメリカ部/米国株投資アンテナ (@america_kabu) 2017年9月7日
アリババやJD.comの2強からはかなり離れているもののロングテールを切っているフラッシュセールとしては存在感のあるポジション。
TmallはAlibabaのB2Cプラットフォームで、TaobaoはC2C。JD.comは直販から次第にマーケットプレイスの比率が増加しているAmazon的存在でテンセントが筆頭株主としてバックについている。
そしてテンセントとJD.comが共同でVipshopに出資している(計12％と8％の出資)。
テンセントとJDがフラッシュセールのVipshopに出資。https://t.co/czFINDR1nk
計12％と8％の出資となる。テンセントと深く提携することによってWeixin(日本でいうWeChat)からの流入を見込める。
JDとVipshop提携によって特定のGMV(総流通総額)ターゲットを達成するのに役立ち、EC面でシナジーか。
— 気になる企業調べる🐘 (@kininaruzou) December 18, 2017
対Alibabaでテンセント基軸でJDを含むECのアライアンスを組んでいるといったところにVipshopも戦略にさらに組み込まれた。
テンセントのWeixin(WeChat)のトラフィックは膨大でテンセントのコミュニケーションプラットフォームに組み込まれると業績が引き上げられるチート的投資法がテンセントの勝ちパターンなのでVipshopの今後の業績推移は気になるところだ。
また、Vipshopの越境EC「唯品国际」は越境ECでは良いポジションについている。
越境ECでネットイースのkaola(コアラのマーク)が首位。
Source: https://t.co/7kY2SYAXNU pic.twitter.com/IIIasTnUhH
— 気になる企業調べる🐘 (@kininaruzou) December 25, 2017
Vipshopはもともと化粧品・アパレルなど越境ECと親和性の高い(越境ECにおける税制でも有利な)カテゴリを強みとしていたことも追い風となったか。
越境ECに関しては以下で解説している。
中国のオンラインショッピング市場のポテンシャル
中国のオンラインショッピング市場の拡大予測 pic.twitter.com/4Ec2fHqj7t
— アメリカ部/米国株投資アンテナ (@america_kabu) February 13, 2018
＜JD.com IR資料より＞
オンラインショッピングにおいてはアリババのTmallやTaobaoなどのマーケットプレイスプラットフォーム、そして直販＋マーケットプレイスのJD.comの2強だが、従来の実店舗小売チェーンを合わせて全体としてみると、オンラインショッピングプラットフォームがシェアをとっていける余地が米国よりもありそうだ。
実際、米国のオフプライスチェーン大手のT.J.Maxxやロス・ドレス・フォー・レス(ロスストアーズ)などの大規模なオフプライスチェーンが中国では無い。
フラッシュセールと一般的なECの違い。
フラッシュセールと一般的なECの違い。
グルーポンの業績は微妙だが… pic.twitter.com/NMoWjqfyeO
— 気になる企業調べる🐘 (@kininaruzou) February 13, 2018
Vipshopの業績推移グラフ
(2017年はTTM)
Vipshopの株価
低迷していたがテンセントとJD.comによる出資で株価がスパイク。
フラッシュセールといえば業績が低迷しているグルーポンのイメージが強かったが、Vipshopはテンセントアライアンスの今後の影響が気になるところだ。
Vipshopの決算を時系列でまとめる
＜Vipshop ’17 Q4決算＞ 2018/2/12
EPS $0.22 予想 +$0.02
売上 $3.7B (+23.3% Y/Y) 予想 +$20M
ビップショップ決算
Vipshop Holdings (NYSE:VIPS) Q4
EPS $0.22 予想 +$0.02
売上 $3.7B (+23.3% Y/Y) 予想 +$20M＜解説＞
テンセントとJDも出資している、中国のオンラインディスカウント・フラッシュセール大手https://t.co/1AhQS7JDfx pic.twitter.com/odPqefu0qB— 米国株 決算マン (@KessanMan) February 13, 2018